单日股价暴跌？！ NVIDIA 如何迎战DeepSeek的AI 威胁？

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前言：DeepSeek 与NVIDIA 的关系

DeepSeek 是谁？

DeepSeek 是一家来自中国的新创公司，近期以极低的成本开发出与OpenAI GPT-4 竞争的AI 模型。 DeepSeek 的成功主要归功于其创新的AI 训练方法，透过较旧的NVIDIA A100 GPU 和低成本晶片组合，突破了高昂的AI 训练成本。

NVIDIA 的角色

NVIDIA 是全球AI 硬体市场的领导者，高端GPU 被广泛应用于AI 训练与推理。过去NVIDIA 几乎是所有大型AI 项目的核心供应商，企业必须依赖他们昂贵的GPU 来训练AI 模型。

DeepSeek 与NVIDIA 的关系

DeepSeek 目前仍然依赖NVIDIA 的硬体来运行AI 模型，但DeepSeek 证明了AI 训练并不一定要使用NVIDIA 最新的H100 或Blackwell 架构GPU，这也让市场开始重新思考NVIDIA 高端硬体的必要性。

三大关键观点

1. DeepSeek 如何撼动NVIDIA 的市场地位？

DeepSeek 的成功让市场重新评估AI 训练的成本结构。以往企业需要投入大笔资金购买NVIDIA 最昂贵的GPU 来训练AI，但DeepSeek 采用更具成本效益的策略，透过较旧的A100 GPU 和优化演算法，成功降低AI 训练的计算需求。这使得市场开始质疑，是否仍然需要依赖NVIDIA 的高阶GPU，或是有其他更便宜的替代方案？

此外，DeepSeek 的方法可能会激励其他AI 公司效仿，进一步削弱NVIDIA 在AI 训练市场的垄断地位。这不仅影响NVIDIA 的硬体销售模式，也可能改变整个AI 产业的技术发展方向。

2. NVIDIA 的应对策略是否足够？

面对DeepSeek 带来的挑战，NVIDIA 并未坐以待毙，并透过以下三个方法积极强化自身的竞争优势：

强化AI 软体生态系统：NVIDIA 用 AI Foundry 和 NIM 微服务（NVIDIA 的AI 微型服务），让开发AI 的人就算换了不同的硬体，还是得用他们的技术，很难完全不依赖NVIDIA。

AI Foundry：像是一个AI 工具工厂，帮助开发者训练和建立AI 模型。
NIM 微服务：让AI 模型更容易在不同的应用程式中运作的小工具。

深化与科技巨头的合作：亚马逊、Meta 等大型科技企业仍然计画扩大AI 硬体支出，而NVIDIA 也透过提供更强大的算力方案确保这些企业持续使用其GPU。
推出新一代Blackwell GPU：NVIDIA 计画推出运算能力大幅提升的Blackwell 架构GPU，确保在算力竞争中继续保持领先。

这些策略显示，NVIDIA 并未将DeepSeek 的挑战视为单纯的威胁，而是将其当作促进AI 硬体市场进化的契机。

3. 投资人角度，该如何看待NVIDIA 的未来？

NVIDIA 虽然因DeepSeek 的崛起而短期内股价下跌，但长期来看，市场仍对NVIDIA 保持高度信心。两大主要因素支持NVIDIA 的长期增长：

科技巨头持续扩大AI 投资
- 亚马逊计画在2025 年投入1000 亿美元于云端和AI 基础设施，其中包括大量NVIDIA H100 GPU。
- Meta 也将其AI 硬体支出从370 亿美元增加至600-650 亿美元，并预计增购更多NVIDIA GPU。
NVIDIA 在多个市场仍具强劲增长机会
- 游戏产业复苏：NVIDIA 游戏GPU 的销售从2023 年第三季的15 亿美元成长至2025 年的32 亿美元，年营收达120 亿美元。
- 自动驾驶市场扩展：NVIDIA 的汽车部门营收成长显著，随着自动驾驶技术的发展，市场潜力可达数十亿美元。
- 医疗与机器人AI 应用：NVIDIA 在医疗与机器人领域的GPU 应用正快速发展，成为未来公司增长的新动能。

总体来看，DeepSeek 的出现虽然对NVIDIA 带来挑战，但NVIDIA 凭借其完整的生态系统、强大的合作伙伴关系及多元的市场布局，仍然有强劲的成长潜力。

为什么DeepSeek 的出现会撼动NVIDIA 的股价？

DeepSeek 的出现让许多人开始讨论它对AI 产业的影响，因为DeepSeek 采用了不同于传统的方法来训练AI，这可能会改变AI 训练对NVIDIA 硬体的需求。

市场恐慌与股价暴跌

当市场发现DeepSeek 以低成本成功开发顶尖AI 模型时，NVIDIA 股价在短短几天内暴跌17%，市值蒸发5520 亿美元。这代表投资人与市场开始担心AI 产业是否正在从「算力竞赛」转向「效率竞赛」，而NVIDIA 传统的高端硬体优势是否会因此减弱？

DeepSeek 如何训练AI？

DeepSeek 的AI 训练方式不同于传统方法，它就像是一间很聪明的厨房，能够根据需求灵活调度资源，而不是让所有厨师同时动工。

混合专家（MoE）架构：每位厨师专门负责特定菜系，当有顾客点餐时，系统会根据需求指派最适合的厨师来处理，而不是让整个厨房都参与，这样能够节省食材与人力（计算资源）并提高效率。
多头潜在注意力（MLA）技术：这就像一位专业运动分析师，同时观看多场比赛，迅速抓住关键动作，然后做出最佳决策，这使得DeepSeek 的AI 在语言生成与对话应用方面更具竞争力。
高效算力利用：DeepSeek 主要使用NVIDIA A100 GPU，而非最新的H100 或Blackwell GPU。这就像是透过软体最佳化，让一台旧款手机跑出接近最新旗舰机的性能，成本更低但效果相近。

AI 市场规则的改变

过去，企业训练AI 必须使用NVIDIA 最昂贵的GPU，因为这是市场上唯一的选择。然而DeepSeek 透过创新演算法，降低AI 训练的硬体需求，让企业重新思考是否还需要依赖NVIDIA 的昂贵产品。

举例来说就像过去大家都认为只有豪华超车才能提供极致驾驶体验，但现在电动车技术的进步，让许多消费者发现CP 值更高的选择。

DeepSeek 的出现对NVIDIA 来说代表什么？

近年来 NVIDIA 在AI 产业中的地位越来越稳固，因为许多科技公司都依赖它的GPU 来训练AI。然而，DeepSeek 的出现可能会改变这种情况，影响NVIDIA 的市场优势。因此，我们需要先了解 NVIDIA 目前的主力产品和市场，才能看出DeepSeek 带来的挑战：

1. NVIDIA 目前的主力产品与市场

NVIDIA 的核心产品是其高端GPU，这些GPU 主要被应用于AI 训练、推理、资料中心、游戏及自动驾驶等领域。目前NVIDIA 主要依赖其H100 和即将推出的Blackwell GPU 作为AI 训练的核心产品，而其游戏市场则依靠RTX 40 系列GPU。这些高效能晶片已经成为科技公司和云端服务供应商的标准选择。

NVIDIA 的最大买家包括亚马逊AWS、微软Azure、Google Cloud 和Meta。这些科技巨头大举投资AI 训练基础设施，每年花费数十亿美元购买NVIDIA 的GPU，以支援AI 模型训练，例如OpenAI 的GPT-4、Meta 的Llama 4 等。

2. DeepSeek 对NVIDIA 带来的潜在威胁

DeepSeek 的成功显示出，企业可能不再需要最新最昂贵的NVIDIA GPU 来进行AI 训练，这对NVIDIA 的核心业务产生两大威胁：

(1) 高阶GPU 需求可能减少

DeepSeek 利用较旧的A100 GPU 和创新的AI 训练方法，以较低的成本实现高效能AI 训练。这让企业开始思考，是否仍然需要昂贵的H100 或Blackwell GPU，还是可以透过更具成本效益的方法完成相同的AI 训练工作？

(2) AI 市场竞争加剧

DeepSeek 的成功可能会引发更多AI 公司和科技企业采用类似策略，降低对NVIDIA 高阶GPU 的依赖。例如，如果未来更多企业选择使用旧款GPU 或其他非NVIDIA 晶片来训练AI，NVIDIA 在AI 训练市场的垄断地位将受到挑战。

(3) 科技巨头的选择是关键

目前NVIDIA 仍然依赖亚马逊、Meta、微软等科技巨头的购买力来维持其市场地位。然而，这些企业也在积极寻找降低AI 训练成本的方法。如果DeepSeek 或其他竞争者能够提供更划算的解决方案，这些企业可能会减少对NVIDIA GPU 的依赖。

值得注意的是，亚马逊AWS 和Google Cloud 也在开发自己的AI 晶片（如AWS Trainium、Google TPU），代表NVIDIA 可能会面临更多内部竞争。若这些云端供应商未来选择更便宜的替代方案，NVIDIA 可能会失去部分市场。

总结来说，DeepSeek 的出现并未立即颠覆NVIDIA，但它绝对有让市场重新思考GPU 在AI 训练中的角色，这对NVIDIA 来说仍然是个潜在的风险，值得密切关注。

DeepSeek 真的会对NVIDIA 构成威胁吗？

DeepSeek 对NVIDIA 股价影响的真实分析

DeepSeek 的崛起让市场担忧NVIDIA 在AI 训练市场的垄断地位会受到挑战，因此短期内股价大幅波动。然而，这是否代表NVIDIA 真的会被取代？我们可以从几个层面来分析：

1. 深入分析股价下跌的原因

NVIDIA 在DeepSeek 公布技术突破后，股价在短短几天内下跌了 17%，市值蒸发超过 5520 亿美元。这主要来自于市场的两大担忧：

担忧AI 训练市场的垄断性下降：DeepSeek 展示了AI 训练不一定需要最新的NVIDIA 硬体，这可能影响未来NVIDIA 高阶GPU 的销售。
科技巨头的长期投资方向是否改变：亚马逊、Google、Meta 是否会转向成本更低的解决方案，而不再依赖NVIDIA 最新的GPU？

2. 分析NVIDIA 主要客户的反应

目前NVIDIA 的主要买家是全球最大的云端服务供应商，包括：

亚马逊AWS：目前仍计划在2025 年投资 1000 亿美元 于AI 与云端基础设施，其中包含大量NVIDIA H100 GPU。
微软Azure：仍然大幅投资NVIDIA 技术，并将其作为AI 产品的核心。
Google Cloud：Google 也在开发自家AI 晶片TPU，但仍在部分领域依赖NVIDIA 硬体。
Meta（Facebook 母公司）：计划将AI 设备支出从 370 亿美元 提升至 600-650 亿美元，这代表短期内仍将是NVIDIA 的主要客户。

这些科技巨头短期内不太可能完全放弃NVIDIA 硬体，因为转换新技术需要时间与高昂的成本。然而，若其他竞争者持续提供更具性价比的方案，未来几年内NVIDIA 可能会面临更多竞争压力。

3. AI 推理市场的影响

目前DeepSeek 主要影响的是 AI 训练市场，但 AI 推理（Inference） 仍然由NVIDIA 主导。推理市场的需求远高于训练市场，许多企业使用AI 模型进行即时应用，如ChatGPT、翻译工具、自驾车等，这些应用仍然高度依赖NVIDIA 的软硬体生态系。

这就像是建造一座摩天大楼，DeepSeek 展示了可以用更便宜的材料来建造基础结构（AI 训练），但要让这座大楼运行正常（AI 推理），仍然需要NVIDIA 提供的先进设备与服务。

4. DeepSeek 是否能真正威胁NVIDIA？

短期内影响有限：DeepSeek 的技术突破虽然令人惊艳，但目前仍然 依赖NVIDIA 硬体 来运行其AI 模型，短期内NVIDIA 的市场主导地位仍然稳固。
长期挑战可能增加：如果未来DeepSeek 或其他竞争者能进一步优化演算法，甚至开发替代GPU 的解决方案，那么NVIDIA 可能会失去部分AI 训练市场的份额。

小结：NVIDIA 仍具备强劲市场竞争力

DeepSeek 的崛起确实影响了NVIDIA 的股价，但其实质威胁仍然有限。 NVIDIA 依旧掌握高阶AI 推理市场，并且拥有强大的企业客户群。投资者需要密切关注AI 市场的发展，特别是科技巨头的未来投资方向，这将决定NVIDIA 是否能够继续维持市场领导地位。

NVIDIA 的应对策略

虽然短期内NVIDIA 的股价受到影响，但这是否代表它真的会被取代呢？在分析了DeepSeek 的影响后，我们还需要了解NVIDIA 如何应对这样的挑战，才能更清楚未来的趋势。

1. 强化AI 软体生态系统

NVIDIA 正在打造AI 领域的「苹果生态系」，透过Nvidia AI Foundry 与NIM 微服务，让企业与开发者即使选择其他AI 晶片，也很难完全摆脱NVIDIA 的技术环境。这就像是苹果iOS 的封闭生态系，当使用者习惯了iPhone、Mac 和iCloud 的无缝整合，就很难转向Android 或Windows。 NVIDIA 透过这种方式，确保AI 开发者仍需依赖其CUDA 软体开发平台，让NVIDIA 的技术变成AI 领域的「必备标准」，即使硬体市场出现变化，NVIDIA 仍能稳固自身的优势。

2. 开发更划算的AI 晶片

过去，NVIDIA 的策略像是卖「超跑」，高性能GPU 主要锁定财力雄厚的科技巨头，但现在DeepSeek 等竞争对手正在证明「电动车」也能跑得快，让市场开始关注更具性价比的AI 运算方式。因此，NVIDIA 开始研发新一代低成本AI 训练与推理GPU，让中小企业与开发者能以更低的成本取得强大的AI 运算能力。这一策略就像是特斯拉推出Model 3，让更多人能够负担得起高效能电动车，进一步扩大市场份额，避免客户流向DeepSeek 或其他竞争对手。

3. 加强与云端服务供应商的合作

AWS、Google Cloud、Microsoft Azure 仍然依赖NVIDIA 的技术，但这些企业也开始寻找替代方案。因此，NVIDIA 近期积极与这些科技巨头洽谈，确保他们在短期内仍会大量采购NVIDIA 的GPU。此外，NVIDIA 也强调其GPU 在AI 推理领域的竞争优势，试图在AI 训练市场受到影响的情况下，稳固AI 推理市场的主导地位。

未来展望：这场AI 战争对我们的影响

这场AI 硬体之战不只是科技巨头之间的竞争，对于投资人、科技业从业者，甚至一般消费者都会带来影响。我们可以从以下几个方向来关注：

1. 投资人该注意什么？

短期波动vs. 长期价值：NVIDIA 股价可能因市场情绪起伏，但长期仍有稳定的市场需求。长期投资人应该关注其AI 硬体的长期发展，而不是被短期市场波动吓跑！
科技巨头的采购策略：如果亚马逊、Meta 等企业持续大规模投资NVIDIA，代表NVIDIA 的市场地位仍然稳固。反之，如果这些企业开始转向其他解决方案，可能就会影响NVIDIA 的营收增长。
AI 训练vs. AI 推理市场：DeepSeek 主要影响的是AI 训练，而AI 推理仍然高度依赖NVIDIA。投资人可以关注NVIDIA 在AI 推理领域的布局，例如云端AI 服务、自动驾驶等应用。

2. 科技业从业者该如何应对？

AI 工程师& 资料科学家：这场竞争意味着开发者需要关注不同AI 训练方法，了解如何在不同硬体环境下优化AI 模型。
云端与基础设施工程师：NVIDIA 是否能够维持对云端供应商的主导地位，将影响云端AI 运算的未来，这也会影响IT 基础架构的选择。
产品经理& 企业决策者：企业需要思考如何运用更具性价比的AI 训练与推理方案，并根据市场变化调整技术选择。

3. AI 普及化的加速

无论NVIDIA 是否受影响，这场竞争会让AI 技术变得更加普及，可能带来几个关键变化：

AI 训练成本下降：企业与个人开发者更容易使用AI 技术，让更多创新应用成为可能。
AI 产品更贴近消费者：未来AI 可能像智慧手机一样，成为日常生活的一部分，影响教育、医疗、金融等领域。
更多企业进入AI 产业：当AI 训练变得更便宜，市场将出现更多竞争者，加速AI 技术的创新与应用。

这场AI 竞争才刚刚开始，无论你是投资人、科技业者，还是一般消费者，AI 的变革将大幅度影响我们的未来，现在正是关注这场变革的最佳时机！